由于行业的特殊性，软件行业不同于传统制造业，其行业特征为企业前期投入成本高，研发周期长，资金的需求量也很巨大，这就意味着金山软件要想发展自己的办公软件业务就必须要有充足的现金流。

根据金山软件的现金流量表显示，2016～2019年经营活动所产生的现金流量净额分别为13.93亿元、18.9亿元、7.7亿元和8.3亿元，整体呈下降趋势；投资活动产生的现金流量净额分别为-31.28亿元、-41.1亿元、-7.80亿元和-22.2亿元，连续四年均为负值。实际上金山软件是有投资需求的，但仅靠经营活动产生的现金流是无法满足业务需求的，所以就需要通过资本市场来获得融资，从而发展自己的业务。

分拆上市实现双赢

早期的金山软件还是一家具有多元化业务的企业，主营业务包括了网络游戏、办公软件和网络安全三大业务。2016-2018年，网络游戏及相关服务业务所提供的营收占总营收的比重分别为84.45%、85.94%和80.75%。虽然2018年国家对于游戏版号的审核做出限制导致收入略有下降，但网络游戏业务依旧是公司收入的主要来源。但游戏开发本身也存在一系列问题：诸如研发成本高、周期时间长、游戏市场环境多变、游戏热度持续时间短等等原因。因此，金山软件将金山办公作为独立的业务单元进行分拆上市可以让母公司将更多的精力和资金投入到网络游戏业务上。

除此以外，金山办公在分拆上市后可以通过在资本市场上以独立上市公司的身份继续融资，融资来的资金可以用于研发升级WPS办公软件和云服务，进而提升研发能力、实现产品升级，实现办公软件的业务的飞速发展。

最后，将部分业务分拆上市后，投资者可以利用国内A股市场完善的信息披露制度，获得公司更多更全面的财务信息和公司经营情况，同时也会给公司一个新的估值，这也有利于向外界展示金山软件的市场价值。

金山办公上市后也确实不负众望，积极对产品进行升级，对自身的业务进行了相应的调整。